Die Abkürzung ELTIF steht für European Long-Term Investment Fund. ELTIFS sind eine noch relativ neues Finanzinstrument, das es seit ihrer Einführung im Jahr 2015 institutionellen AnlegerInnen als auch PrivatanlegerInnen ermöglicht, langfristig in Sachwerte wie beispielsweise Infrastrukturprojekte oder in Privatunternehmen zu investieren. Dabei sind bei dieser Art Alternativer Investmentfonds die Regulierungen zum Schutz der Anleger besonders streng.
ELTIFS ermöglichen es somit auch PrivatanlegerInnen Zugang zu bestimmten Anlageklassen zu erhalten, die bislang nur institutionellen AnlegerInnen oder sehr vermögenden Privatinvestoren vorbehalten war.
Strenge Regulierungen für ELTIFS
Als ein Bestandteil der Alternativen Investmentfonds (AIF) unterliegen ELTIFS strengen EU-Regulierungen, um Transparenz und Schutz für InvestorInnen zu gewährleisten. Als Teil der AIF benötigen sie eine spezielle Zulassungserlaubnis nationaler Aufsichtsbehörden. Geregelt wird hier vor allem, in welche Arten von Vermögenswerten ELTIF konkret investieren dürfen (z. B. Sachwerte, Infrastrukturprojekte oder mittelständische Unternehmen).
Vereinfachter Zugang für PrivatanlegerInnen
Die Einführung von ELTIFs ermöglichen es jetzt auch PrivatanlegerInnen, in Anlageklassen wie z. B. Private Equity zu investieren, was bislang nur institutionellen Großinvestoren oder vermögenden PrivatanlegerInnen vorbehalten war.
Bislang war es PrivatanlegerInnen nur erlaubt, in Anlageklassen wir Private Equity-Beteiligungen oder der Fremdkapitalfinanzierung maximal 10 Prozent des Nettovermögens, allerdings mindestens 100.000 Euro zu investieren.
Diese große Hürde fällt nun weg, denn mit der Neuverordnung ist es PrivatanlegerInnen nun erlaubt, über ELTIFs ab einem Vermögen von 10.000 Euro in Private-Equity-Beteiligungen zu investieren.
Allerdings müssen ELTIFs die strengen Regeln einhalten, zu denen u.a. gehört, dass sie:
- ihren Sitz in der EU haben
- ein Wertpapier sind und ein Kurs über den Nettoinventarwert mindestens vierteljährlich ermittelt wird
- nur in die für ELTIFs zugelassenen Anlageklassen investieren
- langfristig investieren
- breit Diversifizieren (max. 20 Prozent darf ein Einzelasset in einem ELTIV ausmachen
Außerdem sind die Anforderungen an die Transparenz bzgl. Verkaufsprospekt, Kostenübersicht oder Marketingmaßnahmen streng.
Der Einsatz von Hebelinstrumenten ist auf Absicherungsgeschäfte limitiert und Leerverkäufe sind verboten!
Portfolio-Diversifikation mit ELTIFs
ELTIFs bieten PrivatanlegerInnen die Möglichkeit, ihr Portfolio breiter zu diversifizieren und Zugang zu einem Spektrum an Investitionsmöglichkeiten wie z.B.:
- Anteilen an mittelständischen Unternehmen im Rahmen der Private Equity-Finanzierung,
- Fremdkapitalfinanzierungen (Private Debt)
- Infrastrukturprojekte oder
- immaterielle Vermögenswerte und geistiges Eigentum
zu erhalten, die bislang GroßinvestorInnen vorbehalten waren.
ELTIFS sind ein spannendes Instrument für erfahrene AnlegerInnen, mit denen das Portfolio breiter diversifiziert werden kann und mit dem sich neue Renditechancen erschließen lassen. Die strengen Transparenz- und Produktregelungen bedeuten damit auch ein etwas reduziertes Risiko, um über lange Zeiträume stabile Erträge mit einem ELTIF zu erzielen.